Băncile rusești au ajuns la fundul sacului. Vladimir Putin riscă să rămână fără fondurile necesare continuării războiului

Băncile rusești sunt din ce în ce mai îngrijorate de nivelul creditelor neperformante din bilanțurile lor, potrivit oficialilor și documentelor consultate de Bloomberg News.

Acestea au tras un semnal de alarmă în privat cu privire la numărul de clienți corporativi și de retail care nu își achită ratele la credite, deoarece se confruntă cu dobânzi ridicate, au declarat sursele.

Actuali și foști bancheri descriu situația din Rusia ca fiind periculoasă, și au declarat că există un risc tot mai mare ca o criză a datoriilor să se răspândească în întregul sector financiar al țării în anul următor, dacă circumstanțele nu se îmbunătățesc.

Persoanele au vorbit sub condiția anonimatului, deoarece nu erau autorizate să discute public despre problemele din cadrul acestui sector. Tensiunile din sistemul bancar ar putea ridica semne de întrebare mai ample cu privire la capacitatea președintelui Vladimir Putin de a susține războiul Rusiei în Ucraina, care se află deja în al patrulea an, mai ales dacă aliații americani și europeni ai Kievului ar viza sectorul financiar rus cu sancțiuni mai dure.

Uniunea Europeană discută în prezent noi restricții pentru mai multe bănci rusești. Susținătorii Ucrainei au făcut presiuni și asupra lui Donald Trump pentru a impune noi sancțiuni Rusiei, după ce Putin a respins apelurile la un armistițiu, necesar în contextul unor negocieri pentru pace. Până acum, președintele SUA a amânat luarea unor măsuri punitive la adresa Moscovei.

Cifrele oficiale ar putea masca adevărata amploare a problemei datoriilor, au declarat surse din domeniul bancar. Debitorii amână plățile, ceea ce înseamnă că, deși datele publice privind plățile întârziate nu sugerează încă o problemă serioasă, dar realitatea este că mult mai multe împrumuturi nu sunt rambursate conform graficului, se arată înt-o notă internă a unei bănci importante, consultată de Bloomberg.

Băncile estimează că datoriile acumulate în urma creditelor neperformante se ridică la trilioane de ruble și iau măsuri pentru a gestiona riscul crescut care duce la semne timpurii ale unei crize a creditelor, au declarat persoane familiarizate cu evaluările interne. O estimare a arătat că portofoliul de credite corporative al băncilor rusești a scăzut cu 1,5 trilioane de ruble (19 miliarde de dolari) în primele două luni ale anului 2025.

„Suntem pe punctul de a intra în recesiune”

Tensiunile dintre înalții oficiali ai lui Putin cu privire la riscurile la care este expusă economia Rusiei au ieșit la iveală săptămâna trecută la Forumul Economic Internațional de la Sankt Petersburg.

„Suntem pe punctul de a intra în recesiune”, a declarat ministrul Economiei, Maxim Reșetnikov, în timpul unei discuții în cadrul căreia guvernatorul Băncii Rusiei, Elvira Nabiullina, a susținut că economia se confruntă cu o „răcire” necesară.

Ministrul Finanțelor, Anton Siluanov, a recunoscut și el situația complicată. Putin și-a exprimat clar poziția într-un discurs susținut în ziua următoare. „Unii specialiști, experți, indică riscurile stagnării și chiar ale recesiunii”, a spus el.

„Acest lucru, desigur, nu ar trebui permis în nicio circumstanță”. Cu siguranță, anii de sancțiuni fără precedent impuse de SUA și aliații săi din G7, de la debutul invaziei ruse în Ucraina din 2022, nu au reușit până acum să pună economia Rusiei în genunchi, deoarece guvernul a extins masiv cheltuielile pentru industriile de apărare și a sprijinit întreprinderile afectate de restricții.

Băncile rusești au înregistrat, de asemenea, profituri record de 3,8 trilioane de ruble în 2024, depășind rezultatul anului precedent cu 20%, conform datelor băncii centrale.

Cererea de forță de muncă în domeniul militar a amplificat însă deficitul de forță de muncă în restul economiei civile și a contribuit la o spirală salarială care a sporit veniturile multor ruși, dar a alimentat și accelerarea inflației până la un vârf anual de peste 10% în economia supraîncălzită. Banca Rusiei a reacționat prin majorarea ratei dobânzii cheie la un nivel record de 21% în octombrie.

Nabiullina a redus cu prudență rata cheie pentru prima dată în aproape trei ani la 20% în această lună, în ciuda unor plângeri din partea oficialilor și a companiilor care spun că aceste costuri punitive ale datoriilor sufocă creșterea economică și pot provoca falimentul companiilor.

În timp ce economia Rusiei a crescut cu 4,5% anul trecut, creșterea anuală a încetinit brusc la 1,4% în primul trimestru al anului 2025, conform datelor Serviciului Federal de Statistică. Problemele cu așa-numita economie dublă a Rusiei se acumulează, deoarece complexul său militar-industrial beneficiază de cheltuieli masive de stat pentru război, în timp ce multe companii din sectorul privat se confruntă cu încetinirea cererii, creșterea costurilor și prețurile mai mici la exporturi.

„Probabilitate moderată” a unei crize bancare sistemice până în aprilie 2026

Mai puțin documentată este presiunea tot mai mare asupra sectorului bancar, după ce acesta a acordat împrumuturi favorabile pentru a ajuta la finanțarea unei mari părți din efortul de război al Kremlinului și se confruntă cu povara recuperării acestor datorii.

A existat o încetinire semnificativă în sectoarele construcțiilor și industriei și chiar unele semne că latura militară a economiei Rusiei ar putea începe să stagneze, potrivit unor documente.

Au existat unele indicii publice de îngrijorare cu privire la nivelurile datoriilor neperformante. Un raport al băncii centrale din luna mai a avertizat asupra „vulnerabilităților sectorului financiar”, inclusiv „riscul de credit și riscul de concentrare în domeniul creditării corporative”, precum și o „deteriorare a performanței creditelor” în domeniul creditării de consum.

Aproximativ 13 dintre cele mai mari 78 de companii din Rusia nu au putut să își achite datoriile, dublu față de numărul din anul precedent, se arată în raport. Totuși, autoritatea de reglementare a declarat că „sectorul bancar rămâne per ansamblu rezistent”, în timp ce raportul creditelor problematice din creditele pentru persoane fizice a fost „considerabil mai mic” decât în ​​perioada 2014-2016, când Rusia a fost lovită pentru prima dată de sancțiuni, în urma anexării Crimeii de către Putin.

Agenția de rating rusă ACRA a avertizat într-un raport din luna mai cu privire la „deteriorarea calității datoriei”. Aproximativ 20% din capitalul întregului sector bancar este reprezentat de debitori a căror bonitate riscă să scadă semnificativ din cauza ratelor ridicate ale dobânzii, a declarat agenția.

Un alt document elaborat în aceeași lună de Centrul pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt, un grup de experți cu legături strânse cu Kremlinul a constatat o „probabilitate moderată” a unei crize bancare sistemice până în aprilie 2026.

Acesta a avertizat că riscul ar putea crește dacă va continua să se înregistreze o scădere a emiterii de noi credite și o creștere suplimentară a creditelor slab performante.